Zysk netto wzrósł o 34% w 2013 r. z rok wcześniej, a osiągnięte EPS0.95 yuan. Firma realizowane przychody ze sprzedaży, zysku operacyjnego i zysk netto w wysokości 2,16 mld, 370 mln i 320 milionów yuanów odpowiednio w 2013 r. 16,2%, 29,2% i 33,8% odpowiednio. Zysk na jedną akcję 95 juanów. W czwartym kwartale przychody firmy wzrosły o 26,9%, zysk netto wzrósł o 60,8%, i EPS było 0.32 yuan na kwartał. W ubiegłym roku operacyjnych przepływów pieniężnych firmy netto wyniósł 420 mln juanów, up 41% rok do roku, najlepszy rok w historii. Spółka zamierza dodać 3 udziały do każdego 10 akcji i wysłać 8 yuan (w tym podatek). Kwota dywidendy wynosi 85% zysku netto, i dywidendy jest 5,0% o aktualną cenę akcji.
Źródła wzrostu: sprzedaż detaliczna życie, wzrost udziału w rynku. W ubiegłym roku firmy PPR przychody wzrosły o 34%, a stopę wzrostu wynosiła 8,2% i 2,1%, odpowiednio. W tym samym czasie, jego marża brutto wzrosła o 3,5 punktu procentowego do 51,7 procent, jazdy stopa zysku brutto ogółem 1,7 procent punktów do 39,1%. Wysoki wzrost Rury PPR jest pochodną wstępne wyniki budowlane marki i kanału, a udział w rynku utrzymuje poprawy. W przyszłości firma będzie nadal rozwiń liczby sprzedaży terminali do około 30 000 i wzrost sprzedaży, pojedyncze sklepy poprzez doświadczenie po sprzedaży, takich jak "gwiazda steward" usługi. W ubiegłym roku tempo wzrostu przychodów firmy PE rury było 6,6% i marża zysku brutto spadł o 1,3 punktu procentowego. HDPE rura przychody wzrosły 11% i marża brutto wzrósł o 1,9 punktu procentowego do 29,9%.
Współczynnik koszt sprzedaży zaczął od spadku i zatrzymał się, rośnie, stawki opłat zarządzania i przyszłości lub punkt zwrotny. W ubiegłym roku współczynnik koszt sprzedaży firmy wyniósł 14,0%, w roku spadek o 0,2 punktu procentowego. Zarządzanie opłaty wyniósł 7,3%, bez zmian z poprzedniego roku. Najszybszy wzrost sprzedaży był kampanii marketingowej, która wzrosła o 39% rocznej stopy, dół z 81% w pierwszej połowie roku. Spadek w stosunek wydatków i zarządzania stawki opłat zależy od efektu skali, a w miarę rozwoju firmy przychody skali spodziewamy się tych dwóch stawek przyjść do punktu przegięcia w ciągu najbliższych dwóch lat.
Zwiększenie prognoza zysku, nadal utrzymywać "silna rekomendacja -" inwestycyjnym. W tym roku docelowego przychodu spółki jest 2,53 mld juanów, a koszty i wydatki, które mają być sterowane w około 2,05 mld juanów. Skromnie podnieśliśmy nasze prognozy 1,23 juanów (1.17 yuan) w tym roku zysku, a firma powinien mieć EPS 1.23, 1.52 i 1.89 yuanów w latach 2014-2015. Wolimy, udział w rynku Rury PPR firma w dalszym ciągu poprawiać, będzie gładkie, wpływ nieruchomości regulacji i kontroli i który w executive equity zachęty ma dwa etapy ćwiczeń niż oczekiwane czynniki te mogą zwiększyć, pod warunkiem w dalszym ciągu zdecydowanie polecam.
Ryzyka Wskazówka: kryzys nieruchomości, ceny surowca do idą ostro w górę.
